Alternative festverzinsliche Anlagen: Was funktioniert besser als Anleihen?

 

 

Also, festverzinsliche Anlagen. Klingt ziemlich solide, vielleicht sogar ein bisschen langweilig, oder? Wie die vernünftigen Schuhe Ihres Portfolios. Das soll der verlässliche Teil sein, der ernsthafte Anker – im Wesentlichen verleihen Sie Ihr hart verdientes Geld, meist durch den Kauf von Anleihen, und erwarten regelmäßige, planbare Zinszahlungen und am Ende Ihr Kapital zurück. Einfach, stetig – so hat man es uns jedenfalls immer erzählt.

Aber ehrlich: Wer freut sich heute noch aufrichtig darauf, sich mit ganz normalen klassischen Anleihen einzudecken? Nach den Prügeln, die sie von der Inflation bezogen haben, und jetzt womöglich mit Renditen, die im Verhältnis zu den Risiken immer noch mies wirken … das macht einen ein bisschen hoffnungslos, wissen Sie?

Klassische Anleihen scheinen einfach nicht mehr den verlässlichen sicheren Hafen oder den spürbaren Einkommensstrom zu bieten, nach dem Anleger ernsthaft verlangen. Da denkt man – kluge Anleger jedenfalls –, dass es da draußen etwas Besseres geben muss, einen alternativen Weg, der wirklich liefert.

Und wissen Sie was? Die Anlagewelt ist weiter als nur Staats- oder Unternehmensanleihen. Es gibt eine ganze Landschaft alternativer festverzinslicher Anlagen, die lockt und potenziell höhere Renditen verspricht, vielleicht stabilere passive Einkommensströme oder andere Formen der Diversifikation – ohne dass Ihnen die Schwankungen zwangsläufig Magengeschwüre bescheren.

Wir schneiden durch das Rauschen und schauen ehrlich auf einige dieser Optionen – von moderner, technikgetriebener Kreditvergabe wie P2P über Einkommen aus Aktien und Immobilienstrategien ohne Vermieterärger bis hin zu ein paar cleveren ETF-Strategien. Es ist höchste Zeit, über das immer gleiche, müde Anleihe-Drehbuch hinauszuschauen.

 

Warum über Anleihen hinausschauen?

Gut, warum führen wir dieses Gespräch überhaupt? Warum am vermeintlich sicheren Hafen klassischer Anleihen vorbeischauen?

Der alte Bekannte – was sind klassische Anleihen eigentlich?

Also, klassische Anleihen. Was sind sie wirklich, wenn man das ganze Finanzkauderwelsch abzieht? Im Grunde sind es Schuldscheine. Sie verleihen Ihr hart verdientes Geld an einen Staat (etwa beim Kauf von deutschen Bundesanleihen oder lettischen Staatsanleihen) oder an ein großes Unternehmen, für einen festgelegten Zeitraum. Im Gegenzug versprechen sie feierlich, Ihnen den Nennbetrag später zurückzuzahlen, plus regelmäßige, feste Zinszahlungen unterwegs.

Ewig lange wurden sie als das Fundament festverzinslicher Anlagen verkauft – der vernünftige, planbare Teil Ihres Portfolios, der Stabilität liefern soll, während Ihre möglicherweise sprunghaften Aktien ihren wilden Tanz aufführen. Das war jedenfalls das ernst gemeinte Versprechen.

Risse im Fundament – warum sich Anleihen jetzt mies anfühlen

Aber ehrlich gesagt fühlt sich das Festhalten an diesem Versprechen für europäische Anleger zuletzt ziemlich mies an, oder? Die Risse im Anleihefundament sind schwer zu übersehen:

• Erbärmliche Zinsen – Oft, gerade bei hochwertigen Staatsanleihen, sind die gebotenen Zinssätze einfach … traurig. Wenn Sie Inflation und vielleicht Steuern oder Gebühren einrechnen, kann die reale Rendite verschwindend klein oder sogar negativ sein. Manchmal scheint sich der Aufwand kaum zu lohnen.
• Der grausame Biss der Inflation – Wir haben es alle gespürt. Wenn die Inflation anzieht, wie es in ganz Europa der Fall war, verlieren die festen Zinszahlungen Ihrer Anleihen Monat für Monat an Kaufkraft. Dieser „sichere“ Einkommensstrom fühlt sich plötzlich an, als würde er vor Ihren Augen schrumpfen. Das verunsichert zutiefst.
• Überraschende Marktschwankungen – Und lassen Sie sich nicht erzählen, Anleihen seien völlig immun gegen Volatilität. Wenn Zentralbanken (wie die EZB) anfangen, Zinssätze aggressiv zu ändern, können die Marktpreise bestehender Anleihen ziemlich dramatisch schwanken, gerade bei langen Laufzeiten. Müssen Sie vor Fälligkeit verkaufen, droht ein unerwarteter Kapitalverlust. So viel zur planbaren Stabilität. Da wirkt die ganze Idee vom „sicheren Hafen“ ein wenig unecht.

Die Suche nach etwas Besserem (Alternativen gesucht)

Also bleiben Sie … unzufrieden zurück. Vielleicht sogar ein bisschen betrogen. Da ist dieses ernsthafte Verlangen nach festverzinslichen Anlagen, die in der heutigen Welt tatsächlich funktionieren – Anlagen, die eine echte Chance auf reales, inflationsbereinigtes Einkommen bieten, echte Diversifikation ins Portfolio bringen und vielleicht nicht bei jedem Zinszucken komplett verprügelt werden.

Genau dieses sehr reale Bedürfnis, diese Suche nach besserer Leistung und Widerstandskraft, ist der Grund, warum kluge Anleger in ganz Europa heute über klassische Anleihen hinausschauen und die Landschaft alternativer festverzinslicher Anlagen ernsthaft erkunden. Es muss doch einen besseren Weg zu stetigen Einkommenszielen geben, oder?

 

Peer-to-Peer-Kredite (P2P): modernes Einkommen ohne Bank

Also, P2P-Kredite. Wir haben sie schon gestreift. Der Kerngedanke fühlt sich immer noch fast revolutionär an, beinahe trotzig – die großen, langsamen Banken ausschalten, richtig? Über schicke Online-Plattformen Ihr Geld, Ihr ernsthaft nach anständiger Rendite suchendes Kapital, direkter mit Kreditnehmern verbinden – Menschen oder Unternehmen –, die es brauchen.

Das bietet einen anderen Weg, eine klare Alternative dazu, einfach klassische festverzinsliche Anlagen zu kaufen und auf das Beste zu hoffen.

Die Sonnenseite (mögliche Vorteile)

Der Sirenengesang höherer Renditen

Seien wir ehrlich: Der größte Reiz, das, was Anleger aufhorchen lässt, ist die mögliche Rendite. Man sieht oft Plattformen – hier in Europa beliebte wie Mintos, Esketit, Robocash, vielleicht unser eigenes Loanch.com –, die beworbene mögliche Renditen blinken lassen, neben denen klassische Anleihen geradezu verschlafen wirken.

Die Rede ist oft von jenem verlockenden Bereich von 10-14%+. Bevor Sie zu aufgeregt werden: Die tatsächlichen Nettorenditen, die Anleger einstecken, schwanken stark – Daten von Plattformen wie Mintos zeigen, dass die Durchschnitte in guten Jahren eher im hohen einstelligen oder niedrigen zweistelligen Bereich liegen (etwa 10.4% im Jahr 2023), aber schlechte Phasen mit echten Verlusten kommen definitiv vor (Mintos war 2022 zum Beispiel wegen konkreter Probleme negativ).

Dennoch scheinen die Erwartungen europäischer Anleger für 2025 hoffnungsvoll um 10.6% im Schnitt zu kreisen. Das ist eine echte Chance auf deutlich bessere Renditen, als die meisten Anleihen bieten – wenn Sie die Risiken klug navigieren.

Ein Gefühl von Kontrolle & moderne Technik

Da ist vielleicht auch dieses Gefühl, mehr direkte Kontrolle zu haben. Über die Werkzeuge der Plattform können Sie oft Kredittypen, Laufzeiten oder sogar Regionen auswählen. Und die Technik ist meist ziemlich modern – schicke Dashboards, brauchbare Auto-Invest-Funktionen. Es wirkt effizienter, weniger wie der Umgang mit einer verstaubten Institution, der Ihre magere Anlage im Grunde egal ist. Es fühlt sich möglicherweise nach einer klügeren Arbeitsweise an.

Die lauernden Schatten (Risiken & Überlegungen)

Aber – und es ist ein großes Aber, das Sie auf eigene Gefahr ignorieren – dieser Weg ist wahrlich nicht mit Goldbarren gepflastert. Es gibt erhebliche Schatten, echte Risiken, denen Sie ins Gesicht sehen müssen:

Ausfälle passieren (Kreditnehmerrisiko)

Das offensichtlichste Gespenst ist das Ausfallrisiko. Manchmal zahlen Menschen ihre Kredite nicht zurück. Das ist eine Tatsache des Lebens, und wenn es bei P2P-Krediten Ihre finanzierten Darlehen trifft, ist Ihr Kapital wirklich in Gefahr. Punkt. Diversifikation hilft, es zu steuern, beseitigt es aber nicht.

Den Mittelsmännern vertrauen (Plattform- & LO-Risiko)

Wem vertrauen Sie hier eigentlich? Nicht nur dem Endkreditnehmer. Sie verlassen sich stark darauf, dass die P2P-Plattform selbst solide und integer arbeitet. Und, entscheidend, auf vielen europäischen Plattformen verlassen Sie sich außerdem darauf, dass ihre Partner-Kreditgeber (die Firmen, die die Kredite tatsächlich vergeben) finanziell stabil und kompetent sind. Geht entweder die Plattform oder ein wichtiger Kreditgeber pleite, kann es Anleger hart treffen, unabhängig von den Rückzahlungen der Kreditnehmer. Sorgfaltsprüfung ist hier unverzichtbar, aber ehrlich gesagt kann sie eine echte Kopfschmerzquelle sein.

Sich ändernde Regeln (Regulierungsrisiko)

Die ganze P2P-Szene ist noch relativ jung, und das regulatorische Umfeld, gerade grenzüberschreitend in Europa, entwickelt sich ständig weiter. Neue Regeln können auftauchen und verändern, wie Plattformen arbeiten oder welche Schutzmechanismen gelten. Das fügt eine Schicht Unsicherheit hinzu, dieses nagende Gefühl von „wer weiß, was als Nächstes kommt?“

Also ja: P2P-Kredite bieten eine überzeugende mögliche Alternative, um passives Einkommen mit höheren Renditen als viele klassische festverzinsliche Anlagen zu erzeugen. Aber sie verlangen, dass Sie im Gegenzug ein anderes, potenziell schärferes Risikoprofil akzeptieren. Ein Tauschgeschäft, das offene Augen und ständige Wachsamkeit erfordert.

 

Dividendeninvestments: passives Einkommen über starke Aktien (… oder doch nur eine weitere Börsenfahrt?)

Gut, wechseln wir vom direkten Verleihen zu einem anderen Weg, den Leute auf der Suche nach stetigem Einkommen gehen, manchmal als Alternative zu diesen tristen festverzinslichen Anlagen: Anteile an Unternehmen besitzen, die ihre Gewinne tatsächlich teilen.

Worum geht es bei Dividendeninvestments? (Und warum dafür Anleihen aufgeben?)

Gut, reden wir über Dividendeninvestments. Die Idee ist ziemlich einfach, nicht besonders unecht: Sie kaufen Anteile – Aktien – an etablierten Unternehmen, die einen Teil ihrer Gewinne direkt mit Ihnen, den Eigentümern, teilen. Meist kommt das als regelmäßige Barzahlung, vielleicht quartalsweise oder zweimal im Jahr. Warum sollte man das als Alternative zu festverzinslichen Anlagen in Betracht ziehen?

Nun, anders als Anleihezinsen, die fest dasitzen und der Inflation ausgeliefert sind, haben Dividenden das Potenzial zu wachsen, wenn es dem Unternehmen gut geht. Außerdem besitzen Sie tatsächlich ein kleines Stück des Geschäfts und leihen ihm nicht nur Geld. Das fühlt sich vielleicht substanzieller an, als hätten Sie wirklich etwas im Spiel und wären nicht bloß Gläubiger. Es geht um passives Einkommen, aber vielleicht, nur vielleicht, auch um etwas Wachstum.

Der mögliche Vorteil (Pluspunkte)

Was ist hier also der ernsthafte Reiz, die potenzielle Sonnenseite gegenüber dem bloßen Halten von Anleihen?

Regelmäßiger Zahlungsstrom

Der offensichtlichste Reiz ist das regelmäßige Geld, das auf Ihrem Konto landet. Wenn Sie solide Unternehmen mit Zahlungshistorie wählen, kann sich das wunderbar verlässlich anfühlen, ein stetiger Strom, der zu Ihren Zielen für passives Einkommen beiträgt. Das gibt einen gewissen Trost, wissen Sie?

Wachstum obendrauf (Kursgewinne)

Und hier ist der Clou, den Anleihen einfach nicht bieten: Der Kurs der Aktien selbst kann mit der Zeit steigen. Das sind Kursgewinne. Sie bekommen also potenziell Einkommen und Ihre Erstanlage gewinnt an Wert. Klingt nach einem ziemlich süßen Deal, oder? Einkommen und Wachstum zugleich einfangen – das ist das Traumszenario, garantiert ist es definitiv nicht.

Gewinner auswählen (oder versuchen, keine Verlierer zu wählen)

Wie findet man nun diese magischen dividendenzahlenden Aktien? Es geht nicht darum, der höchsten Prozentzahl hinterherzujagen – das ist oft eine Falle, ein Zeichen, dass ein Unternehmen in Schwierigkeiten steckt und die Dividende ohnehin kürzen wird. Es braucht echte, ernsthafte Hausaufgaben:

Achten Sie auf Qualität & Historie. Sie wollen in der Regel solide Unternehmen mit starken Finanzen, handhabbaren Schulden und, entscheidend, mit einer Historie beständiger und idealerweise steigender Dividenden über die Zeit. Diese „Dividendenaristokraten“ oder „Dividendenchampions“ zeigen Verbindlichkeit.

Prüfen Sie die Tragfähigkeit. Stellen Sie sicher, dass das Unternehmen nicht mehr an Dividenden ausschüttet, als es tatsächlich verdient (achten Sie auf die Ausschüttungsquote). Das ist schlicht nicht tragfähig.

Ziehen Sie ETFs in Betracht. Oder, wenn Ihnen die Auswahl einzelner Aktien zu mühsam oder riskant erscheint, können Sie Dividenden-ETFs (börsengehandelte Fonds) kaufen. Sie bündeln einen ganzen Korb dividendenzahlender Unternehmen und bieten sofortige Diversifikation. Sie zahlen eine kleine Verwaltungsgebühr, sparen sich aber jede Menge Einzelrecherche.

Ein paar aktuelle Kandidaten (Beispiele & Quellen – machen Sie Ihre eigenen Hausaufgaben!)

Konkrete Gewinner zu benennen ist immer heikel – was heute gut aussieht, kann morgen abstürzen, wissen Sie? Aber um Ihnen eine Vorstellung zu geben, was europäischen Anlegern offensteht (Stand Anfang 2025), schauen viele auf:

• ETFs mit hoher Dividendenrendite (UCITS). Sie zielen auf breite Abdeckung. Beliebte, in Europa zugängliche Beispiele sind:

1. Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (VHYL) (Quelle: justETF): bekannt für globale Streuung und niedrige Kosten.
2. iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF (DE) (ISPA) (Quelle: justETF): bildet 100 global renditestarke Aktien ab.
3.  SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF (ZPRG) (Quelle: justETF): konzentriert sich auf Unternehmen mit langer Historie steigender Dividenden.

• Einzelne europäische Aktien. Bestimmte Sektoren beherbergen oft Renditestarke (wobei das Risiko wieder enorm variiert). Denken Sie an große Finanzwerte (wie Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, Allianz), Energieriesen (TotalEnergies, Eni), etablierte Telekomunternehmen (Orange, Telefonica) oder Versorger (Engie, Iberdrola) (Quelle: Reuters auf Basis aktueller Daten).

Manche konzentrieren sich auf „Qualitäts“-Dividendenzahler mit vielleicht niedrigerer Rendite, aber starken Fundamentaldaten (wie Siemens oder L'Oréal) (Quelle: Diskussion bei Morningstar).

Im Ernst: Das ist keine Anlageberatung

Das sind nur Beispiele, um die Arten von Anlagen zu veranschaulichen. Sie müssen unbedingt selbst gründlich recherchieren, aktuelle Daten prüfen, die Risiken verstehen und schauen, ob es zu Ihrer konkreten Situation passt, bevor Sie einen einzigen Euro investieren. Vertrauen Sie nicht einfach irgendeiner Liste, die Sie online lesen.

Gut, weg vom direkten Verleihen: Reden wir über einen anderen Weg, auf dem Leute regelmäßiges Einkommen suchen, ohne sich allein auf diese oft enttäuschenden festverzinslichen Anlagen zu verlassen – Anteile an Unternehmen kaufen, die Ihnen tatsächlich einen Teil ihrer Gewinne zurückzahlen.

 

Real Estate Investment Trusts (REITs): Rendite aus Immobilien, ohne sie zu besitzen

REITs sind Gesellschaften, die ertragbringende Immobilien in verschiedenen Sektoren besitzen, betreiben oder finanzieren. Sie geben Anlegern eine Möglichkeit, an Immobilienprojekten teilzuhaben, ohne Objekte direkt zu besitzen. Gesetzlich müssen REITs mindestens 90% ihres steuerpflichtigen Einkommens als Dividende an die Aktionäre ausschütten, was sie bei einkommensorientierten Anlegern beliebt macht.

Arten von REITs und Einkommensentstehung

1. Equity-REITs: besitzen und verwalten ertragbringende Immobilien und erzielen Erträge vor allem über Mieten.
2. Mortgage-REITs (mREITs): finanzieren ertragbringende Immobilien, indem sie Hypotheken und hypothekenbesicherte Wertpapiere kaufen oder vergeben, und erzielen Einkommen aus den Zinsen dieser Anlagen.
3. Hybride REITs: verbinden die Strategien von Equity- und Mortgage-REITs und streuen so ihre Einkommensquellen.

Pluspunkte gegenüber Anleihen:

• Höheres Einkommenspotenzial – REITs bieten häufig höhere Dividendenrenditen als klassische Anleihen. ​
  
  
• Diversifikation –Sie eröffnen Zugang zu Immobilienmärkten, was ein Anlageportfolio breiter aufstellen kann. ​

Nachteile gegenüber Anleihen:

• Marktschwankungen – Börsennotierte REITs können volatiler sein, da ihre Kurse den Trends des Aktienmarkts folgen.
  
  
• Besteuerung der Dividenden – Dividenden werden in der Regel als gewöhnliches Einkommen besteuert, was zu einer höheren Steuerlast führen kann.

Jüngste Wertentwicklung:

Im März 2025 wies der Index FTSE Nareit All REITs eine Gesamtrendite von 4.09% aus und übertraf damit die 1.22% des S&P 500 im gleichen Zeitraum.

 

Covered-Call-ETFs: Renditen mit Optionen steigern

Covered-Call-ETFs nutzen eine Optionsstrategie, bei der der Fonds ein Aktienportfolio hält und auf diese Aktien Kaufoptionen verkauft (schreibt), um zusätzliches Einkommen zu erzeugen. Der Ansatz zielt auf mehr Einkommen, kann das Aufwärtspotenzial aber begrenzen, wenn die zugrunde liegenden Aktien deutlich zulegen.

Wie sie beständiges Einkommen erzeugen

Durch das Schreiben von Kaufoptionen kassieren diese ETFs Prämien von den Optionskäufern, die als Einkommen an die Anleger ausgeschüttet werden. Diese Strategie kann einen stetigen Einkommensstrom liefern, besonders in seitwärts laufenden oder leicht steigenden Märkten. ​

Risiken:

• Gedeckeltes Aufwärtspotenzial – Steigen die zugrunde liegenden Aktien über den Ausübungspreis der Option, sind die Gewinne auf diesen Preis begrenzt, sodass weiteres Aufwärtspotenzial verloren geht. ​
  
  
• Marktschwankungen – Die Strategie kann Einkommen liefern, doch die zugrunde liegenden Aktien unterliegen weiterhin Marktrisiken und können an Wert verlieren. ​

Beliebte Covered-Call-ETFs

1. Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO) – Konzentriert sich auf hochwertige Großunternehmen mit einer Historie wachsender Dividenden und nutzt eine taktische Covered-Call-Strategie. Stand April 2025 lieferte DIVO eine Ausschüttungsrate von rund 4.85%.
   
   
2. JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) – Strebt monatlich ausschüttbares Einkommen und Aktienmarktbeteiligung bei geringerer Volatilität an. JEPI meldete Stand April 2025 eine 30-Tage-SEC-Rendite von 8.76%.

 

Infrastrukturkredite: festes Einkommen aus lebenswichtigen Leistungen

Infrastrukturkredite bedeuten, Projekte zu finanzieren, die wesentliche öffentliche Güter entwickeln und erhalten – Verkehrssysteme, Energieanlagen, Rechenzentren. Diese Anlagen zeichnen sich typischerweise durch langfristige, stabile Zahlungsströme aus und sind oft durch staatliche Stellen gedeckt oder haben regulierte Einnahmen.

Stabile, langfristige Renditen

Wegen des wesentlichen Charakters der zugrunde liegenden Vermögenswerte können Infrastrukturkredite planbare und widerstandsfähige Renditen bieten, oft mit niedrigeren Ausfallraten als andere festverzinsliche Papiere.

Eignung für konservative Anleger

Infrastrukturkredite sind für Anleger attraktiv, die stabiles, langfristiges Einkommen mit Fokus auf Kapitalerhalt suchen. Besonders geeignet sind sie für längere Anlagehorizonte und für eine Vorliebe für Vermögenswerte, die weniger mit klassischen Marktzyklen korrelieren.

Institutionelle Einblicke

Institutionelle Anleger wie Pensionsfonds und Versicherungen haben zunehmend Kapital in Infrastrukturkredite gelenkt, angezogen von attraktiven risikoadjustierten Renditen und vom Diversifikationsnutzen fürs Portfolio.

 

Grüne Anleihen: verdienen und sich dabei … etwas weniger mitschuldig fühlen?

Gut, wenden wir uns einem weiteren Weg zu, der sich in den klassischen festverzinslichen Raum drängt – gehüllt in wohl tugendhafter wirkende Gewänder: grüne Anleihen.

Die Grundlagen – grüne Schuldscheine & ESG-Träume

Was genau sind also grüne Anleihen? Nüchtern betrachtet sind es ganz normale Anleihen – Schuldscheine von Staaten, Banken oder Unternehmen –, aber mit einem konkreten, ernst gemeinten Versprechen: Das eingesammelte Geld ist ausschließlich für Projekte vorgesehen, die als umweltfreundlich gelten. Denken Sie an erneuerbare Energien, Energieeffizienz, saubere Mobilität und dergleichen.

Das ist alles Teil jener größeren, manchmal unscharfen Welt des ESG-Investierens (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung), über die alle zu reden scheinen. Wirkt irgendwie edel, oder? Aber denken Sie daran: Im Kern funktionieren sie wie normale festverzinsliche Instrumente und tragen ähnliche Risiken in Bezug auf Zinsen und die Bonität des Emittenten.

Warum Menschen sie kaufen

Warum fangen diese grünen Anleihen an zu ziehen, besonders hier in Europa? Ein paar zentrale Gründe scheinen das Interesse zu treiben:

• Geld und Gewissen in Einklang bringen (vielleicht). Für viele Anleger gibt es den echten Wunsch zu spüren, dass ihr Geld etwas Positives bewirkt, oder wenigstens weniger Zerstörerisches. Der Kauf grüner Anleihen bietet einen Weg, Kapital möglicherweise an Umweltzielen auszurichten, was sich moralisch weniger grau anfühlen kann, als irgendeinen beliebigen Konzern zu finanzieren.
• Starke Nachfrage & der Schubs der EU. Es gibt eine unbestreitbare, erhebliche Anlegernachfrage nach Möglichkeiten der nachhaltigen Finanzierung, besonders von großen Institutionen in ganz Europa. Hinzu kommen regulatorische Anstöße wie die Entwicklung und Förderung des EU-Standards für grüne Anleihen (der auf Glaubwürdigkeit und Transparenz zielt), die Vertrauen und Marktwachstum stärken. Europa geht hier wirklich voran.

Der Realitätscheck – Renditen & Trends

Werden wir nun ehrlich, was das Geld angeht – die Renditen:

Die Realität der Wertentwicklung

Ehrlich? Die meisten Studien zeigen, dass grüne Anleihen in der Regel Renditen liefern, die sehr nah an vergleichbaren konventionellen Anleihen desselben Emittenten mit ähnlicher Bonität und Laufzeit liegen. Erwarten Sie keine magische „grüne Prämie“ oder massive Überrendite nur wegen des Labels. Die üblichen Faktoren des Anleihemarkts – Zinsbewegungen, Kreditrisiko – bleiben die Haupttreiber der Wertentwicklung. Es ist keine Wohltätigkeit; es bleibt Investieren.

Die jüngste Achterbahn am Markt

Wie der breitere festverzinsliche Markt haben grüne Anleihen vermutlich deutlich gelitten, als die Zinsen zur Inflationsbekämpfung aggressiv angehoben wurden, gefolgt von einer gewissen Erholung 2023 und 2024, als sich die Zinsen stabilisierten oder leicht nachgaben. Die Wertentwicklung schwankt.

Allgemeine Markttrends können Sie über Indizes wie die Bloomberg MSCI Green Bond Indices verfolgen (nach bestimmten regionalen Varianten wie dem Euro Aggregate können Sie auf Finanzdatenseiten wie Bloomberg suchen). Und denken Sie wie immer daran: vergangene Renditen sind absolut keine Garantie für das, was kommt.

 

Schlussgedanken: ein klügeres festverzinsliches Portfolio bauen (das Sie nicht zu Tode langweilt)

Wir sind also über das oft öde und manchmal schlicht enttäuschende Reich der klassischen Anleihen hinausgewandert, nicht wahr? Wir haben in die brummende Welt der P2P-Kredite geschaut, Dividendenaktien erwogen, über REITs auf Immobilien geblickt, die komplexen Covered-Call-ETFs beäugt, die Solidität von Infrastrukturkrediten anerkannt und sogar die ernst wirkenden grünen Anleihen gestreift. Die Landschaft der Alternativen zu festverzinslichen Anlagen ist unbestreitbar weiter und vielfältiger, als viele denken.

Der entscheidende Punkt, die eigentliche Weisheit, wenn Sie mich fragen, ist Diversifikation. Nicht bloß verschiedene Sorten mieser Anleihen hin- und herschieben, sondern das Kapital tatsächlich über verschiedene Arten einkommenserzeugender Anlagen streuen. Sich allein auf eine Strategie zu verlassen, gerade auf eine so verwundbare wie klassische Anleihen es hier in Europa zuletzt waren, wirkt einfach … nun ja, töricht. Ein kluges Portfolio mischt verschiedene Ansätze, um Widerstandskraft aufzubauen.

Womit ringen wir letztlich alle? Wir versuchen ernsthaft, ein paar Kernziele zu erreichen: spürbares passives Einkommen erzeugen, von dem man leben kann, echten Kapitalerhalt schaffen (und nicht nur zusehen, wie die Inflation die Ersparnisse frisst) und vielleicht, ganz vielleicht, auch etwas ordentliches langfristiges Wachstum einfangen. Keine einzelne dieser Alternativen ist eine Wunderwaffe, die alle drei perfekt erfüllt.

Es geht darum, verschiedene Bausteine überlegt zu kombinieren, die zu Ihren persönlichen Zielen und, wichtig, zu Ihrer eigenen Risikotoleranz passen.

Also sitzen Sie nicht bloß grübelnd da. Denken Sie ernsthaft darüber nach, einige dieser Alternativen zu erkunden, die Sie angesprochen haben. Tauchen Sie vielleicht vorsichtig einen Zeh hinein, testen Sie das Wasser mit einem Betrag, wegen dem Sie nicht wachliegen. Machen Sie Ihre verdammten Hausaufgaben – lesen, vergleichen, die konkreten Risiken verstehen, bevor Sie sich festlegen.

Finden Sie heraus, was für Ihren eigenen finanziellen Weg sinnvoll ist. Die Möglichkeiten, ein potenziell lohnenderes und robusteres Einkommensportfolio zu bauen, sind da draußen – klügere vielleicht, als einfach bei denselben alten Anleihen zu bleiben. Gehen Sie und erkunden Sie sie.